按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2019年9月份爐料成本，需要先分析一下8月份的鐵礦石、焦炭市場行情8月份鐵礦石市場大幅下跌。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，8月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為887元，較上月下跌52元，跌幅5.5%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為750元，較上月下跌150元，跌幅為16.7%8月份冶金焦市場價格有所上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，8月份唐山地區二級冶金焦平均價格為1991元，較上月上漲104元，漲幅為5.5%總體而言，由于8月份鐵礦石價格大幅下跌，傳導至鋼廠的9月份平均生產成本較上月有所下降。
9月份7大品種測算毛利均有明顯回升，各品種平均毛利較上月上升112-237元/噸；其中三級冷軋卷板毛利增加最多，為273元/噸；方坯毛利增加最 少，為112元/噸；其他品種盈利上升幅度在164-231元/噸之間。成本明顯下降、鋼材價格小幅上升，使得9月份鋼企盈利空間有所改善。全球經濟下行壓力，亦引發 世界各國政府的逆周期調節。其中一項重要手段，就是以美聯儲為代表的各國央行貨幣寬松加碼。前不久美聯儲接連2次降息，市場普遍預期2019年內美聯儲還 會第三次降息。在2019年9月的議息會議上，美聯儲主席鮑威爾還提到：美聯儲擴大資產負債規模的時間有可能比預期的更早。這實際上意味著美聯儲將重啟 QE，而不管鮑威爾承認與否。在此之前，歐洲央行已經重啟了貨幣數量寬松，并且實施了負利率，預計未來全球利率水平還會更低，將會有更多的國家加入負利率 陣營。低利率甚至負利率的背景，使得境外很大部分資本難以尋求到理想的投資回報，急需尋求新的出路。另一方面，中國利率相對穩定，資本收益率較高。比如目 前中國10年期國債收益率仍能保持在3%以上。不僅如此，中美貿易談判取得第一階段成果，亦會提振人民幣資產市場信心，其預期展望看好。來源：www.ginzarinka.com
